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中欧基金:养老目标基金终将改变你我的老年生活

2018-12-07 20:37:56
中欧基金:养老目标基金终将改变你我的老年生活 许多伟大的前沿科技总让人不明觉厉,例如基因工程、大脑计划、暗物质、人工智能、曲速引擎、戴森球……然而,关乎人类命运、改变你我生活的,还不仅于此,比如,如何解决懒癌患者的养老投资问题? 倍负盛名的美国401k计划为此做了无数创新。2006年,美国PPA法案提出,将养老目标基金设定为养老资金“默认投资产品”。一开始,政府对其中的目标风险策略基金(TRF)的预期很高。当时,方案的设计者认为投资者会根据个人的实际情况,选择适合自己风险偏好的养老金投资策略。然而,经过几十年的实践发现,他们忽略了一项重大参数——懒癌。 什么是“懒癌”在养老投资领域的典型症状?通常情况下,小白投资者没有时间或不具备专业能力,不能根据自己风险偏好的变化,动态调整养老金账户的投资方案。为了解决这些问题,另一种名为目标日期策略基金(TDF)的创新产品越来越受欢迎,成为“懒癌患者”的福音。截至2015年末,65%的401k计划以TDF作为默认投资产品。 目标日期型基金(Target Date Fund)简称“TDF”,是一种按照投资者的退休年龄来动态调整资产配置比例的基金品种。在不同的人生阶段,投资人的风险承受能力不同。TDF可以随着投资者退休日的临近,自动调整权益资产和非权益资产的大类资产配置比例,使其整体投资风险逐渐降低,并地为投资者争取收益。 那么,TDF基金具体有哪些特点呢?首先,买了TDF基金就相当于“一站式”解决了未来的养老投资需求,轻松便捷,一步到位。因为TDF基金独有下滑曲线设计,基金经理会根据投资者年龄的增长,不断调整资产配置比例,使基金的风险收益特征契合投资者的养老需求。 投资者在年轻时,风险承能力较强,养老储蓄账户里积累的养老资产较少,即使短暂的账面浮亏,也能逐渐通过持续的投入弥补回来。所以,根据下滑曲线(glide path)可以配置高比例的权益类资产以博取资产的快速增值。 到临近退休时,养老账户中积累的资产规模已经相当可观,市场的小幅波动就可能造成较大金额损失。而此时,投资者未来能够继续投入的资金有限,因此风险承受能力较低,所以这一阶段就应以资产的稳健增值为目标,增加固定收益资产的配置比例。 举个例子来说,假设投资者小欧将在2035年达到退休年龄,因为对投资一无所知,小欧直接挑选了一款到期日为2035年的 TDF基金。在买入初期,账户里的权益资产占比大约在50%左右,而到2035年,这一比例已经逐年降低到15%左右。在此期间,所有的调仓过程,都会由基金经理统筹完成,无需小欧操心 TDF基金的另一个特点,在于可以通过长期定投的方式买入基金,平滑风险。个人养老金投资期限长,对流动性要求低,并且是每月分期投入,因此可以借助资金的长期属性,争取相对的“高收益 低风险”。通过以下数据可以发现,长期投资能大幅提高正收益概率。 邮箱:finance@china.org.cn 地址:北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼A座2层 北京国新汇金股份有限公司 包装印刷公司
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