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纯碱行业坏时候已过

2019-03-15 21:37:48

纯碱行业坏时候已过,

目前,纯碱行业有走出低谷的迹象,市场亦形成了纯碱行业转暖的预期。对此分析人士称,目前纯碱企业的产品销售具有较少利润,开工率在80%以上,坏时候已经过去,但是对于年内是否能够全面回暖意见仍然存在分歧。

坏时候已过

目前,纯碱行业的景气程度处于低谷,但是分析人士表示,行业坏的时候已经过去,实际状况并没有市场想像的那么糟。

中国化工资中心潘晓丽提供的数据显示,目前轻质纯碱的价格在950元/吨-1150元/吨,重质纯碱的价格在1200元/吨-1300元/吨。按照这一价位,产品的销售仍具有较少利润。

易贸资分析师施祁枫表示,不同公司制作工艺不同导致成本不同,氨碱法的较高,而联碱法较低,因此双环科技000707、华昌化工002274等公司纯碱业务的利润率应较高。

据了解,三友化工600409纯碱的开工率为80%-90%,二季度已经高于一季度,出口稳定在产量的20%左右,库存也不大。该公司目前采取以销定产,根据市场状况随时调整的策略,努力把库存保持在小。业内人士表示,纯碱企业出于谨慎考虑,大多采用以销定产的方式,供给过剩并不严重。

纯碱的出口量则是稳中有升。国元证券研究员张晓辉表示,今年上半年纯碱出口量为128万吨,比上年同期的103万吨增长24%;分月看,仅有5月份出口同比下降,其余月份均同比增长。但是出口价格较低,处于微利状态。

行业转暖之惑

对于纯碱行业转暖,一种观点认为,纯碱的上游行业平板玻璃在房地产的带动下已经复苏,预计由此带动的纯碱行业转暖将在年底显现。

资料显示,房地产是纯碱行业的终端下游之一,平板玻璃行业则是纯碱的直接下游。我国纯碱约42%用于生产玻璃,而玻璃有近一半用于房地产行业。房地产投资的增长和平板玻璃的复苏为纯碱行业的转暖带来希望。

数据显示,月全国完成房地产开发投资17720亿元,同比增长11.6%。6月份房屋新开工面积为4.79亿平方米,环比增长54.43%;7月份为5.5亿平方米,环比增长了14.8%。

兴业证券的研究报告称,今年3月份浮法玻璃就开始大幅反弹,平板玻璃二季度已经出现全面复苏,下半年43条已经停产的生产线可能会有部分复产。后期开发商将加速施工,而庞大的在建面积将对玻璃形成持续不断的新增需求。

东北证券表示,平板玻璃产量是纯碱行业的先行指标,纯碱产量滞后玻璃产业5个月左右。民族证券分析师徐永超表示,在连续两个月环比下滑后,6月份平板玻璃产量环比增长11%,企业库存已经消化得差不多了。

然而另一种观点认为,虽然平板玻璃会对纯碱行业有所拉动,但是由于纯碱行业产能过剩、供给压力较大,因此转暖难度较大。

易贸资分析师施祁枫表示,2008年四季度后我国纯碱产能扩张较快,产能过剩状况仍然较为突出闲置产能较多,仅靠国内平板玻璃需求年内还不足以带动行业转暖。

中原证券研究员李琳琳预计,2009年纯碱表观消费量约为1615万吨,同比下降3.27%;过剩产能约为565万吨,约占同期产能的26%,即使转入目前的出口市场也难以消化。资料显示,大量的纯碱项目将在2010年底投产,并在2011年形成产量。

纯碱的出口还面临印度反倾销和美国压价的双重打击。中原证券的研究报告称,我国纯碱的出口量占产量的比例一般在10%-20%之间,1月份我国单月纯碱出口量触底反弹;3月份达到上半年以来新高,约为28万吨,同比上涨59%、环比上涨32%。为保护本土企业,4月21日印度对原产于我国的纯碱加征20%左右的临时保障措施税。

为应对我国的低价出口,美国纯碱企业还采取了以更低价格出口的策略。分析人士表示,由于美国企业生产使用的是天然碱,因此成本更低。7月份,东南亚纯碱的到岸价仅为美元/吨,这一价位使我国纯碱企业基本没有利润空间,而美国企业则不然。

李琳琳认为,下半年BDI指数维持在低位的可能性仍较大,美国出口东南亚的纯碱成本难以大幅上涨,美国企业继续维持低价出口的可能性较大,我国纯碱出口价格仍难以有效回升,这对于国内纯碱价格的回升也不利。


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